你速度如何?

你从哪里开始时租赁公司的财务业绩?盈利能力是一样很好的一个地方,至少这一措施,世界租赁公司似乎很黑:几乎所有的100强公司盈利平均超过6.5%的收入(见表1)。主要的例外,Ashtead集团,解释其2006年损失的集成成本NationsRent收购。

当然还有许多其他财务比率分析和统计,可以帮助该行业了解它是如何执行。这些索引帮你看看你的公司(或供应商、客户、竞争对手)财务措施。他们也回答一些基本问题,比如,如何盈利是一个典型的租赁公司?

基准测试可以帮助你处理投资者、银行和潜在的收购者。如果银行说,“我们不能借更多的钱为你买舰队,你已经有不可接受的债务必威体育如何水平”,它帮助能够指向数据显示你真的比较其他的行业。

租赁公司经理也可能使用数据来帮助评估潜在的收购,或者打开下一个分支。或者贪婪的美国人,或西欧人喜欢Loxam GAM,会对返回Ramirent斯堪的纳维亚和东欧实现?

收入和利润

多少利润一个租赁公司,应作为%的销售?没有两个设备租赁公司是完全相同的,所以比较谨慎的公司(下图)。必威体育如何

作为一个经验法则,大多数租赁公司开始感到舒服税后利润(销售利润率或ROS)的5%以上。有无数的影响因素,包括内部的问题,如折旧和利息政策(以后),舰队年龄和维修费用(或维护积压!)等等。必威体育如何外部影响因素的回报包括竞争和租金水平,税率,经营管理费用和其他费用等。

为写作,-100家公司的平均销售利润率(ROS)截至2006年12月是6.52%(见表一)。Ashtead集团亏损超过4%,由于特殊的成本整合NationsRent收购。其他范围从日本Nikken略高于2%的芬兰Ramirent不到一个健壮的16%。

一些行业,租赁市场,有非常不同的利润率。2.5吨叉车可以出去租长期仓库申请每月只有不到1.5%的收购成本,虽然手工具可能每周租金20%的资本价值。几家的公司相比,在本文中从小工具到临时办公室租赁起重机;几乎所有出售一些新旧设备和培训服务。

不同的行业有不同的利润率。微软使ROS令人目眩的34%,税后,一个同样壮观的280亿美元的现金和现金等价物。在另一个极端,这是说,航空业,甚至作为一个整体,实际上从未打破历史上(没有政府补贴)。

债券和股票的水平

这已经不是什么秘密,建立租赁车队需要大量的现金。这是资本或股本,最高风险资金的要求最高的回报。必威体育如何更多的投资债券,这通常是设备租赁合同、或其他贷款担保雇佣舰队。在大多数国家很便宜,资本投资相比,在过去的几年里,经济繁荣的例外(日本)已成为令人惊讶的是现成的,由租赁公司使用。

平均写作,-100年租赁公司刚刚在自重尽可能多的债务股本。比是表示为289%,或2.89:1。十大(见图1)负债与股东权益比率从70.45% Ramirent,刚刚超过70美分每€1的债务资本,赫兹设备租赁为481%,或几乎为每个€€5欧元的债务资本1欧元。

为什么会有更多的债务在一些必威体育如何租赁公司?

通常,股票投资者想要这种方式。股票投资者想要成长,提高他们的回报,并且它便宜用银行的钱如果你可以得到它。债务提供者几乎总是需要更少的比股票投资者的投资回报。一个典型的西欧或美国债务提供者需要明显低于每年10%的回报,而风险投资家往往目标高于30%。上市股东通常是快乐如果他们的回报是15%以上,包括人民币升值在股价和分红。

银行寻找是什么?

通常银行寻求一个相对较低的回报相对较低的风险。典型的银行融资利率大中型租赁公司在银行的0.7%到2.5%的融资成本。供参考,今天的12个月欧元区银行间同业拆借是3.5%左右,所以说另一个1.5%保证金的银行,一个典型的欧元区租赁公司应该能够借钱在5%左右。比得到额外的便宜股票在15 - 30%。

银行会让你有多少债务?

这取决于银行,以及他们如何看到主人,市场,设备和供应商。一个保守的银行,也许租赁公司有限的经验,如果一个客户有可能会紧张债务/股本比例超过1:1。也许,贷款人满意回报对其融资成本低于1%。再次,这是由低风险的平衡。

大胆的银行,他认为世界结束,如果他们没有收回和出售二手设备出租车队,可能更感兴趣的贷款快速增长,更多的高杠杆租赁公司,5%的回报率超过成本的基金或更多。必威体育如何或许更大胆的银行不是害怕租赁公司债务股本比率为5:1,而是更感兴趣的是看租赁公司的信贷质量的顶级客户,规范和品牌的设备,和能力/公司的业主和经理的财务实力。必威体育如何

也许有平均租赁公司财务数据将使银行更舒适与租赁行业,有一个总体的平均债务/股本比例高于其他行业。必威体育如何

折旧

公司想要设备成本的五分之零年,然后把它卖掉盈利(高于折余价值),一些德国和斯堪的纳维亚租赁公司做什么?还是更好的认识到起重机、大型发电机和繁荣电梯保值非常好,贬值他们十或十五年来,然后出售他们写价值?雇佣舰队折旧可以租赁公司最大的成本之一,这意味着5到10年折旧之间的区别可以消灭的利润,取决于如何以及何时使用设备的公司处理。

奇怪的例子,如果曼联租金在2006年改变了折旧费用从9.4%到15.7%的资产价值,像Ramirent,和销售没有使用租赁设备交货,那么它将没有利润。然而,过于简单的比较Ramirent曼联;他们的设备组合和客户基础是不一样的,更不用说,他们在不同的大洲。

息税前利润

最好的金融租赁公司的比较工具是超越债务股本比率或一个公司的设备是否支付,看看EBITDA。息税前利润是利息税收折旧和摊销前收益。,或更简必威体育如何单的公司产生多少现金,而它必须支付设备和金融,在纳税之前,让投资者的回报。

写作- 100公司的平均水平近35%。一些租赁公司息税前利润超过销售额的40%,但要注意之间的灰色区域租赁舰队所采购的租赁,经营性租赁,或从其他租赁公司,尤其是在租赁禁废。

收入/资产

一些公司称之为金融利用率。在其最简单的格式,如果你有一个舰队,花费€100万,和它产生€800000的收入,那么金融利用率是80%。这金融措施考虑了租金率和物理利用率都在同一时间。排名前十的平均收入/资产的76.5%。这可以尽可能多的设备的指标组合的利用率和租金率。

平均收入部门,每个员工的收入

这是有趣的一个信息的基础上比较,而不是一个固定的基准。显然需要更多人员租手工具为周末自己动手必威体育如何的工作比访问设备两年的建设项目,但这是通常由租赁利率和均衡的生活设备。

什么来衡量——比较苹果和苹果

找到两个租赁公司是一个挑战,有更多的共同点比差异,能够做一个精确的比较他们的财务。必威体育如何几乎所有租赁公司不仅租金,但他们也卖设备,通常新旧设备形式出租车队的一部分。大部分的前十名,Aggreko例外的发电机和压缩机,有多个行租赁设备,从手工具、演习和铲子移动起重机提升超过1000吨的能力。

一些租赁公司部门更大的组织,这使得比较困难。一个完美的例子这种并发症的RSC设备租赁,刚刚分离自己从其前母公司阿特拉斯•科普柯,瑞典的跨国公司通过纽约证券交易所上市。资产负债表上有超过20亿美元的债务,不与相对较低的股票,其父母相当资本充足。然而,这意味着直到几周前,世界第四大设备租赁公司几乎没有自己的资本,这当然有大量数学对“平均”行业债务水平的影响。

平均和其他比率,也值得记住,我们是比较公司租的手工具,推土设备和发电机提供设备公司,以及设备经销商也租。一个很好的例子)设备在美国,他只有不到三分之一的收入来自租金。

一些私营企业,比如Loxam,属于私人股本基金和选择他们的财务信息保密。在可能的情况下,我们从公开的渠道获得信息,从公司本身,从官方注册,估计,从行业谣言的可靠来源。

所有权

排名前十的曼联和Loxam属于私人股本基金在未来几周内完成)。他们大约31%的十大收入。其他人在不同市场上市,从纽约到伦敦,甚至赫尔辛基Ramirent的情况,或者是更大的分歧,上市的跨国公司。平衡是私营企业;然而,有一线之隔公司旗下的私人股本基金和专业管理公司旗下的高净值个人。

有趣的是,没有重大的平均盈利能力的差异和其他私人和上市公司之间的比率,直到很远下来列表,在任何情况下数据开始变得不那么可靠。

虽然这分析写作- 100必须采取租赁公司在上下文中,与一粒盐,它提供了有用的基准测试工具。甚至比较不同类型的公司出售和出租设备,大型和小型和在不同的地理位置,可以显示出相似之处大于差异。必威体育如何