德国建筑前景

经过适度的GDP在2021年第四季度萎缩与re-tightened流行限制,德国经济增长恢复。然而,乌克兰的俄罗斯入侵将减少这种反弹由于再度恶化的全球供应链问题和一个关联的通货膨胀增加。

最新的领先指标信号明显服务业复苏,而制造业将通过影响深远的制裁俄罗斯和新鲜的地缘政治不确定性引发了战争。

现在通胀预期出现甚至比在2月中旬;我们现在预计,广泛的价格水平增加5.0%以上的战争和不断上涨的工资-价格螺旋上升的风险。急性由俄罗斯地缘政治威胁迫使德国政府大幅调整其财政和投资议程。

大多数建设PMI需要查看一些谨慎,因为它早于活跃的敌意在乌克兰。2月看到了好转在德国建筑活动,与部门记录两年来最强劲的性能。摄入的新工作也在上升,产能扩张的努力导致和加速增加就业。

不积极,最新数据显示增加的速度输入成本膨胀第一次四个月,部分由供应瓶颈的恶化。这是反映在业务下降对来年的期望。

必威体育如何更多的建筑活动导致增长

在每一个活动有了明显的提高三大建筑类别——住宅、商业和基础设施。增长是由商业部分,记录其上升幅度最大活动超过四年。

这是紧随其后的是基础设施,扩大了2017年7月以来最快的。2月份楼市活动是落后,其增长速度明显放缓。

建筑业面临成本压力的加剧。放缓的前三个月后,输入价格上涨的速度攀升至去年11月以来的最高水平。企业公布了一系列支付更多的建筑材料,包括砖、绝缘、木材必威体育如何和金属,与更高的能源价格。

2月的调查显示的发病率增加供应延迟,这是第一次为9个月。担忧价格上涨打压构造函数的信心与更多的公司希望减少活动2月比预期未来12个月上升。必威体育如何

固定资产投资遭受了比预期少的大流行,由于建设的相对弹性,构成固定资产投资的53%。2020年,投资建设的增长,而设备支出下降了12.3%。这种表现的建筑于2021年修正只是部分,这也阻碍了建筑材料短缺。

建设与住房需求改善

展望未来,建设住房需求被压抑的需求将继续支持移民的需求,利率处于历史低位,和额外的公共支出在交通、能源、IT基础设施和军事。

德国建筑的前景持续改进,但相对缓慢的增长。真正的建筑支出总额可能放缓至1.5%后,2021年一个坚实的2020年增长4.5%。IHS Markit预计增长提高到2022年的2.4%有点强烈反弹到2023年的2.9%。

要不是战争爆发在乌克兰,我们可能会提高施工预测2022年和2023年,获得有利的融资环境和不断上升的需求这三个建筑行业——基础设施由于新政府的主要投资计划,对于现代化和结构性变化,能源,交通,和数字基础设施;住宅由于持续压抑的住房需求;非住宅结构由于周期性上升COVID-19放松后的限制。

虽然这些有利影响不会完全消失,但风险依然存在甚至更严厉的制裁(来自俄罗斯的能源进口禁运)。必威体育如何

大约在1月20日,德国经济部结束了节能的住房补贴计划,因为滑坡的应用远远超过被分配的资金池。标准(所需的能源效率水平的资格)已经过于宽松。

因此,房屋建筑商突然有一个缺口融资计划,尽管建筑成本飙升。这进一步影响着现有的支付能力问题,尤其是在通货膨胀超过工资增长,减少潜在的住宅建设。

办公室建设提供持续改进的传递大流行允许回归办公规划。一些永久性减少办公室时间,复苏将是温和的。它将需要几年时间来理顺当前办公室股票预计办公室小时。最大的挑战是商业部门。

可能会有一些2022年的基数效应增长随着酒店业的复苏从深大衰退。然而,零售行业将是一个阻碍发展电子商务消费的比例越来越大的钱包和传统商店增长下降。

在仓储和物流将强劲增长,这些结构的价值小于零售与网络的负面影响。机构支出将略超过整体结构性支出医疗保健和教育结构与整体经济增长但包含额外的建筑特性允许更大的弹性疾病和提高能源效率。

国防开支

基础设施也恢复的Covid-support支出允许基金再利用,尤其是在能源和运输项目。德国新政府使得基础设施优先,虽然现在仍有待观察是否需要额外的国防开支需要重新和功率分配投资计划。

德国的经济严重依赖于制造业。尽管一些新的投资转移到东欧国家,如波兰、国内投资仍然是至关重要的。为了更好地看到优先级的进化,建筑支出五年增量高于分组。

总的来说,制造业将变得不那么重要建设经济未来十年增长率消退。然而,公用事业将成为赢家,德国不仅作品走向零经济本身,而且还出口,技术。

实现能源独立,炼油变得不那么重要。一些石油活动仍将支持化工行业,这也将增长。运输设备投资可能会减弱植物完成过渡到电动汽车用更少的部分,但电气和电子工业将捡起一些松弛。